2016 年人民币汇市的开局可谓跌宕起伏、波澜壮阔。这主要表现在人民币兑美元即期汇率的大幅震荡。这种波动不仅体现在在岸人民币（以下使用CNY）与离岸人民币 （以下使用CNH）兑美元的即期汇率上，同时还具有二者之间的价差随着汇率波动幅度增大而增大的特点，且价差多以CNH高于CNY情况呈现。具体是从1月 6日开始，当日中国人民银行突然下调CNY兑美元的中间价，由此推动空头在离岸市场上做空人民币。做空势力来势凶猛，CNH与CNY兑美元的价差在1月6 日创下了1600点以上的历史纪录，形成巨大的套利空间。随着人民银行采取相应措施，尤其是在离岸市场上大量买入并持有人民币，令CNY与CNH兑美元即 期汇率升值、回稳。1月11日、12日，CNH兑美元即期汇率较7日低点累计大涨2000基点（BP）。CNY与CNH兑美元即期汇率价差迅速收紧，还偶 有出现CNH高于CNY的情况，这都表明离岸市场人民币流动性趋紧，并直接体现为香港隔夜离岸人民币银行同业拆放利率（HIBOR）大涨。近期人民币在岸 和离岸价格差呈回稳趋势。
