进入2016年以来，中国金融市场风波不断，A股成为全球资本市场联动下跌的主要一员，人民币汇率也再度历经“811汇改”后的最大波动，而境内外市场的关联性也成为投资者讨论和博弈的热点。这些事件似乎都在预示，2016会是充满不确定性的一年，“波动性”将是市场的常态，而金融市场的另一个关键词则是“市场化”，即在波动中整个金融体系应该继续推动市场化进程。
作者：钱军
来源：朱钱璧玉谈笑金融
让我们先从汇率说起。从过去十年间人民币对国际主要货币汇率一路飙升来看，2015年下半年来的人民币贬值，尤其对美元的贬值，应属以市场为定价机制的正常调整和波动。而结合1997年的亚洲金融危机教训和最近金砖各国在美国退出量化宽松和收紧银根过程的经历来看，我们应该首先清楚地意识到中国汇率市场的底线并不是人民币兑美元（或其他主要货币）的均衡点在哪里，而是防止由于短时间内汇率剧烈波动等因素所导致的恐慌性资本外逃。
