天瑞集团日前向山水水泥发出通知，要求召开股东特别大会以重组董事会。山水水泥在19日的公告中称，天瑞集团的要求将触发公司境外债要约回购的条件，甚至可能引致违约事件，对公司的“财务状况、业务和运营带来重大影响”。山水水泥的公告在资本市场立即引起反应，评级机构惠誉随即将其列入负面观察名单。
对于山水水泥目前面临的情况，一直沉默的天瑞集团通过本报首度作出回应。“我们尊重法律和市场规律，希望合法合规地进入董事会。我们有信心处理好境外债等相关问题，绝不会让山水（水泥）处于危境。”27日，天瑞集团相关负责人对经济导报记者如此说。天瑞使山水面临危局？
评级机构惠誉24日发布公告，确认山水水泥的长期发行人违约评级和高级无抵押评级依然为“B+”级，但将其评级列入“负面观察”。
引发惠誉作出本次举动的原因，正是山水水泥19日发布的公告。山水水泥在这则公告中称，天瑞集团提议罢免现任7名董事并委任新董事（本报6月26日A1版曾予报道），该提议将触发票据下的控制权变动事件，并引致本公司须在触发事件发生后30天内，提出要约按相等于票据的本金总额的101%另加该本金的累计未付利息的回购价，回购所有尚未清偿的票据，包括2016年和2020年到期的票据。
惠誉在评级公告中称，根据山水水泥的初步评估，罢免董事长张斌在内的董事计划将触发相关条款，公司须发出要约在30天内以总计超过9.21亿美元的资金回购未偿票据，山水水泥没有足够的资金在上述时限内完成票据赎回，故会发生违约。
