事项：
1、中国南车与中国北车合并正式完成，中国中车于6月8日复牌。
2、近期国家发改委公布批复了6个铁路和轨道交通投资项目，总投资达2435.77亿元。根据中国证券网报道，发改委第三批投资储备项目即将公布，其中涉及轨道交通和新兴产业。
3、6月3日，《第一财经日报》报道，德铁将首次向中国机车设备制造商购买列车和零部件，而所采购的产品将用在中国至德国的亚欧货运线路上。此外，2015年秋季德铁也会在北京设立采购办公室。
评论：
近期铁路产业链催化剂不断，预计动车招标将与近期进行。2015年7月是动车大批通车的时间点，根据以往经验判断，动车通车前需进行招标，我们判断，今年动车招标将于近期举行。
发改委近期将进入轨交项目的密集批复期。近期国家发改委公布批复了6个铁路和轨道交通投资项目，总投资达2435.77亿元。根据中国证券网报道，发改委第三批投资储备项目即将公布，其中涉及轨道交通和新兴产业。
经济疲软期，曾3年内7次上调计划投资额，投资额有进一步上调的可能性。经历2011年铁路建设低潮以后，由于经济疲软，为了刺激经济增长，政府不断将原有计划额度提升到新的高度，3年间一共7次调整投资额，2012年、2013年分别调整1140亿和400亿，2014年经过3次上调，共上调1700亿元，由年初的6300亿投资额上调至8000亿。2012-2014年3年间年均调整约1000亿。在对宏观经济的悲观预期下，我们认为，2015年及“十三五”期间投资额都有进一步上调的可能性。
国内加强中西部铁路建设，国外加快“走出去”步伐，我们判断今年会有海外高铁项目落地。2015年国内将以中西部地区铁路建设为重点，支持地方政府、社会企业建设和经营城际铁路。海外市场，认真落实国家“一带一路”战略和对铁路“走出去”的部署，加快海外市场拓展。目前我国海外铁路项目在谈约20余国，我们判断，今年会有海外高铁订单落地。
零部件厂商有望提前整车厂商出海。根据媒体报道，德铁将于今年开始采购中国的列车和零部件，我国高铁零部件性价比高，一般低于海外产品价格的三分之一到二分之一，性能好并满足欧系标准。整车出口除产品质量、专利等障碍需突破，更大的阻碍是政治因素，但零部件市场基本属于竞争市场，我们认为，零部件商有望提前整车厂商出海。
风险因素：高铁出海遇到阻碍；国内动车招标低于预期。
维持“强于大市”评级。国内铁路投资额存在进一步上调可能，国外市场逐步推进，维持铁路设备行业“强于大市”评级，预计动车招标在即、发改委进入轨交项目密集批复期、海外项目持续落地，我们推荐中国中车、神州高铁、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器。
