缘起缘灭。人民币汇率如若对A股市场是极端重要的，那么，春节期间，美元指数的下跌，离岸人民币汇率的倒挂，下周我们也会顺理成章地观察到人民币中间价的上调（人民币升值），可以很好地观察到A股市场到底是怎么去反映人民币贬值担忧，以及这一变量的重要程度。我们先把这个问题放在一边，稍后思考。
来源：和讯期货
华泰策略 薛鹤翔
黄金
如若只能选择一种资产作为近期最夺目、最气势如虹的资产，毫无疑问，我会选择黄金。自15年12月初现货黄金见到1046之后，走出了经典的圆弧底，不知不觉中重新回到了1200上方，最高触及1263。这波反弹，有几个特征需要注意：
一、这波反弹仍是经典的，美元走弱，黄金反弹的故事，看美元做黄金的思路依然成立。因此，后面还得回到美元；
二、这次反弹是在大宗商品一片哀鸿遍野、愁云惨淡的情景之下发生，特别是考虑到油价的屡创新低。也就是说，这算是一次逆袭，且与通胀或通胀预期没有关系，同时也几乎可以注定，反转还没到时候。
