10月7日，德意志银行宣布三季度将出现62亿欧元巨亏。尽管德意志银行的亏损预警在表面上来自分散的业务部门，但是这些原因并非孤立存在，而是与衍生品业务有着密切的关联。
案例分析：德意志银行巨亏
德意志银行10月8日意外宣布第三季度税前亏损将达到62亿欧元或70亿美元。原因是投资银行部门业务下滑、大规模减持及剥离银行德国邮政银行。比如为投资银行业务减值23亿欧元，为零售银行Postbank减值35亿欧元、为手上中国华夏银行的股权减值6亿欧元等。
亏损直接原因——减值与增加准备金
从德意志银行的公告来看，导致2015年第三季度预计亏损的直接原因为资产减值和准备金的增加。具体包括三个事件：一是公司银行与证券部门（CB&S）以及私人与商务客户部门（PBC）的全部商誉与部分无形资产的减值，约为58亿欧元；二是由于战略意图改变导致对华夏银行股份重新估值，这部分股权减记约为6亿欧元；三是预计不能在税前扣除的诉讼损失准备金，约为12亿欧元。其中，导致最大损失的商誉与无形资产减值由更严格的资本监管规则和对德国储蓄银行的剥离所引起。
但是，德意志银行强调这些资产减值未对其监管资本比率产生显著冲击，按照《欧盟监管资本要求》（CRR）和《资本要求指引》（CRD）计算的一级普通股权益比率仍可达到11%左右，处于较为安全的水平。
亏损深层原因——来自衍生品业务的冲击
尽管德意志银行的亏损预警在表面上来自分散的业务部门，但是这些原因并非孤立存在，而是与衍生品业务有着密切的关联。
商誉与无形资产的减值是为了适应资本监管规则的调整。在次贷危机之后，强化衍生品业务的监管已经成为国际金融监管变革的主要趋势。德国顺应这一金融监管改革趋势，逐步修改《德国银行法》、《德国偿付能力规则》等法规，引入比巴塞尔协议2和巴塞尔协议2.5更为严格的《资本要求指引4》（CDR4）监管框架。按照新的监管框架，银行需要对波动性强的互换合约及其他各类衍生品合约采用新的估值方法并预留大量准备金。因此，德意志银行对商誉与无形资产减值进行调整的深层次原因是为了适应更严格的衍生品监管规则对其庞大的衍生品交易的影响。
