中国华融党委书记、董事长赖小民关于当前经济形势下加大实施企业债转股政策，支持金融资产管理公司发挥不良资产处置和风险化解独特作用的建议
一、 背景
当前中国经济处于“三期叠加”的转型阶段，实体经济和金融体系因“去库存、去产能、去杠杆”会产生并释放更多的不良资产，整体经济将面临新一轮不良资产处置压力。企业经营困难增多，赚钱更加困难。
受经济放缓和经济结构调整的影响，商业银行不良贷款率自2013年第二季度以来连续第10个季度上升。自2011年第四季度以来商业银行不良贷款余额连续16个季度增多。根据中国银监会公布的数据显示，截至2015年四季度末，商业银行不良贷款率为1.67%，同比上涨0.42个百分点，不良贷款余额已达12744亿元，较2014年末增长51.25%。按照机构类型来分，农商行和股份制银行不良贷款增幅最高，农商行的不良增幅甚至超过了70%。大型银行2015年末不良贷款余额7002亿元，较2014年末增长46.95%，不良贷款率为1.66%。股份制银行不良贷款余额2536亿元，较2014年末增长56.64%，不良贷款率为1.53%。城商行不良贷款余额1213亿元，较2014年末增长41.87%，不良贷款率为1.4%。农商行不良贷款余额1862亿元，较2014年末增长70.67%，不良贷款率为2.48%。目前银行业不良贷款分布主要集中在制造业和批发零售业，分布范围逐步由长三角和珠三角两个区域向中西部地区蔓延。
非银行金融机构快速扩张的过程中累积了部分潜在风险。根据中国信托业协会公布的数据显示，截至2015年三季度末，中国信托资产规模为15.62万亿元，信托业不良率为0.69%，信托风险项目为506个，规模合计达1083亿元。信托业受刚性兑付的约束，资管产品的账面不良资产没有显现，信托公司通过多种手段隐瞒坏账，应当谨防信托业潜在不良资产暴露，避免大量违约风险、兑付风险、流动性风险集中出现。
由于中国经济结构的调整，在部分行业淘汰、重组、转型和升级的过程中，部分企业应收账款规模持续上升，回收周期不断延长，社会信用风险增加。根据国家统计局公布数据可知，截至2015年四季度末，全国规模以上工业企业应收账款累计值为11.45万亿元，较2014年末增长8.92%。企业之间存在资金链和担保链交叉的现象，信用风险传染几率放大。
在当前经济形势下，关注类贷款压力较大，根据银监会数据显示，截至2015年四季度末，关注类贷款余额2.89万亿元，较2014年末增长37.62%，在外部经济压力下，关注类贷款有可能迁徙为不良贷款，加剧银行信贷资产质量下降。由于整体经济面临新一轮的不良资产凸显期，企业经营困难，为此，加大实施企业债转股政策，支持金融资产管理公司发挥不良资产处置和风险化解作用具有重大的现实意义和势在必行。
二、存在的问题
（一）不良资产处置速度下降且处置难度加大
受不良资产交易市场不活跃以及资产价格下行影响，不良资产处置速度下降且处置难度加大。一方面，不良资产交易市场不活跃，影响处置速度。受宏观经济环境影响，不良资产市场交易不活跃，不良资产处置速度下降占用金融资产管理公司大量资金且占用时间较长，处置成本增加。金融资产管理公司受制于监管约束以及成本压力，阻碍了对不良资产的处置和风险化解。另一方面，不良资产价格下行，处置难度增加。市场整体处于资产价格下行期，各类资产价格普遍走低，未来一段时间不良资产新增供给较多，对市场需求形成抑制，不良资产价格下行压力大，不良资产价值贬损的趋势不仅增加了金融资产管理公司的收购风险，而且加大了不良资产的处置难度。
（二）不良资产处置市场价格形成机制不完善
由于不良资产的特殊性，没有统一的定价体系和标准，实践中不良资产供求双方的价格分歧较大。一方面，作为主要供给方的商业银行，希望以较高的价格并在较短的尽调时限内完成不良资产包的出售；另一方面，作为主要购买方的金融资产管理公司，当前不良资产质量不高，金融资产管理公司议价能力较低，以较高价格去收购处置质量较差的不良资产，使得金融资产管理公司处置压力较大，影响金融资产管理公司大规模处置不良资产的进程，不利于化解金融风险。