3月17日凌晨,美联储公布最新的利率决议:维持当前利率不变。受此决策影响,亚洲货币在交易时间普涨,人民币兑美元旋即飙涨,创出年内高点。上个月还受贬值预期重压的人民币,终于卸下包袱——让央行揪心的汇率问题,亦可暂时放一放。
当前全球主要经济体央行货币政策显示出了一个正反馈:信用风险→金融机构施压→宏观政策妥协→风险变异。从全球看,风险只会进一步从商品市场转移到股票市场。美联储本次妥协也将验证欧美日股市所积累的越来越大的压力。
美联储维持利率不变,符合市场预期;但令金融市场吃惊的是,美联储两次提到全球经济和金融状况发展仍然存在风险,令多数金融机构开始认为,美联储的利率决策机制正发生重大改变——不再看重经济数据(主要是就业与通胀数据),而是更关注外部经济风险因素。
市场研究人士普遍预期:今年美联储的实际加息次数与幅度,可能远远低于市场预期值。从某种程度而言,非美货币的贬值压力得到有效的缓解。随着美联储利率决策机制出现重大转向,原先指望美联储加息而押注人民币大幅贬值获利的国际投机力量,正失去了最大的博弈筹码,大举撤退将变得不可避免。