纵观国际金融市场，美元的每一次上涨并不是意味着好消息，相反的这代表着全球的经济波动。原油价格就是其中之一。
经过第一季度的跌跌涨涨之后，4月之后油价有稳定迹象，4月6日的一周油价迎来全面上涨，全球原油基准布伦特(Brent)和美国原油基准西德克萨斯中质原油(WTI)上涨5%，二者都站上50美元。4月这一轮油价上涨原因何在?传统因素难以解释。
油价是否上涨还得看美元
首先，如果说以往石油价格周期主要由供需因素决定，那么本轮油价的变化因素在供需之外。稀缺因素在油价上涨之际充满解释力，而生产过剩则是油价走低的惯常解释，其实石油供给短期内相对稳定，变化的因素来自需求以及需求预期，而后者往往与经济大环境密不可分。根据国际货币基金组织(IMF)最新《世界经济展望》，全球经济仍旧没法恢复到2008年金融危机之前潜在增长率，不仅发达国家如此，而且新兴市场国更为严重，预计未来五年年均增速将从2008年—2014年间的6.5%下降至5.2%。以中国为首的新兴市场国家一直是各类能源价格的大力支撑者，随着其经济增速降低，石油的需求增速将会降低，这也使得油价一直面临下跌压力。
其次，地缘政治也不能完全解释本次油价上涨。回顾2014年，随着全球经济走低，石油在石油输出国组织(OPEC)不减产策略之下，美国页岩气油行业备受煎熬，俄罗斯等石油生产国更损失严重，油价走低也被认为是为石油生产国加税、为石油消费国减税。问题在于，这些因素在2015年仍旧没有太多变化，只不过，过去沙特和美国的石油斗法一直被认为是油价走低的主要因素，如今主角换成伊朗。伊朗曾经是第二大原油生产国，因为受到经济制裁石油输出减少，如果制裁取消也意味着更多产自伊朗的石油可能进入市场。这对于油价来说并不是好消息，甚至是利空，因此伊朗因素并不是油价上扬的主要因素。
从地缘政治、供需因素来看，油价应该继续保持低位，甚至有机构预测油价将会回到20美元每桶。那么4月油价的回暖因素究竟是什么?如果上述传统因素不能完全解释油价变化，那么说明既有框架对于最新情况存在缺失，缺失的一块就在于美元涨势近期出现调整。油价上涨的根本因素正是在于近期美元的回调，石油以美元计价，美元回调有利于油价小幅回暖。
