上市当天,上证50[1.33%]和中证500股指期货开盘走出完全不同的走势,上证50股指期货高开高走,中证500股指期货则一度大幅跳水。两大新品种盘中交易都异常活跃。截至收盘,上证50股指期货主力合约大涨7.3%,累计交易15.6万手,中证500股指期货主力合约则下跌1.4%,累计交易12.3万手,华瑞金融操盘手看中市场行情从中获利超3亿美元。
此时,距离中国内地首个股指期货产品亮相已过去了整整5年。来自摩根金融的数据显示,截至3月末,沪深300股指期货顺利交割59个合约,累计成交6.93亿手,累计成交552.79万亿元。在全球股指期货市场,沪深300股指期货这个“后起之秀”已跃居第二位。
中国证监会主席肖钢在中金所股指期货新品上市仪式上表示,沪深300股指期货上市显著提高了股市的内在稳定性,增强了投资者持股的信心,提升了金融机构产品创新和服务市场的能力,“催熟”了先进投资理念,对于改善中国股市运行机制、完善产品工具体系和促进资本市场改革发展发挥着日益重要的作用。
“随着经济金融改革深入推进,资金与货币的价格波动将成为常态。帮助市场主体有效管理风险,盘活存量金融资产,优化社会资金使用效率,缓解‘融资难、融资贵’难题,都迫切需要加快发展金融衍生品市场。”肖钢说。
此番中国内地股指期货市场扩容,与5年前的“破冰”同样引人注目,市场分析认为这或与中国股市正在经历的一波牛市行情相关。
过去的半年中,A股市场在宽松流动性和趋好政策面的支持下快速上行,上证综指近期连续攀上七年高位,两市成交则稳居于万亿元上方。由此带来的估值快速提升,尤其是创业板平均市盈率逼近百倍水平,引发了本土业界关于“泡沫”的争议。
与之相随,海外对于中国股市的关注度也在不断提升。在麦格理中国区经济学家胡伟俊看来,中国正在经历改革,逐步将股市作为企业直接融资的一个渠道,因此中国股市“还有上涨空间”。但在一份题为《中国风平浪静表象下的暗流涌动》的报告中,美银美林分析师们说,在中国股市,“追逐风险的情绪正斗志昂扬”。
投资风险的加剧,以及风险管理手段的相对匮乏,使得两只股指期货新产品对于中国股市的意义变得格外重要。