从制度设计上看，“沪港通”与2007年提出的港股直通车和2011年提出的QDII2（合格境内个人投资者）计划存在本质的不同。其中，最大的不同点在于“沪港通”的资金采用“闭环运作模式”，使得沪港通对资本流动、汇率波动等的影响被“管道化”，在有效控制了大量资金流动的风险的前提下，实现了资本项目可控下的开放，并能避免投资者通过非法渠道投资境外导致资金外流。
不仅如此，“港股直通车”和QDII2计划刺激的是内地投资者对境外股票的投资，强调的是单向运行，而“沪港通”更为强调的是互通，一方面是内地的投资者可以走“港股通”通道投资香港股市，另一方面香港的投资者可选择“沪股通”通道投资内地的沪市股票，从而实现了跨境双向直接投资，满足两地投资者的不同需求。可以说，“沪港通”是一种全新的证券市场双向开放制度设计，是投资者进行跨境投资最为可靠的机制。
笔者认为之所以说“沪港通”机制可靠，主要有以下几方面的原因：
一是交易平台可靠。“沪港通”依赖的是交易所交易平台，上交所与港交所均拥有先进的交易结算系统。其中，上证所自成立24年以来，已为内地资本市场为数众多的投资者提供了可靠、安全和优质的交易服务。目前，上证所采用的是2009年启用的新一代交易系统。该系统使用以交易单元为核心的业务管理体系，采用兼容FIX协议的STEP国家标准作为交易接入的新标准，同时设计了多种价格控制稳定机制，大大提高了交易所对市场的组织和管理能力。港交所目前采用的交易系统是AMS/3.8，该系统可将处理数据的平均时延缩短至9毫秒，显示10个最佳价格水平，提高了整个市场的成交速度和透明度。总而言之，先进的交易结算系统能够更好地保证交易正常、顺利地运行。
二是交易标的可靠。试点初期，“沪港通”投资标的的股票范围包括上证所上证180指数、上证380指数的成份股，以及上证所上市的A+H股公司股票；港交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在港交所、上证所上市的A+H股公司股票。上证180及上证380指数主要包含上海市场主要的蓝筹股票，而恒生指数成分股包含占港股全部市值70%的33家上市公司。这些指数成分股公司在价值创造、公司治理水平以及流动性方面大多高于市场上同行业的其他公司，投资这些标的股票可以最大程度地减少选股风险。
三是交易方式可靠。以往内地投资者进行境外投资，需要通过券商或登记公司作为中介进行买卖，境外投资者主要是通过境外合格机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)等方式投资境内A股市场，投资方式间接。而“沪港通”是由投资者委托内地证券公司(或香港经纪商)，经由上证所(或港交所)设立的证券交易服务公司，向上证所(或港交所)进行申报传递买卖盘，买卖规定范围内的A股(港股)股票，可以实现直接投资。所有的交易指令都通过交易所来进行集合和撮合，更有利于在监管上控制风险，保障交易安全。同时，借助交易所的平台，投资者可以在原有股市账户的基础上，直接买卖对方市场股票，省却了中间费用，投资自主性也大大增强。
四是交易参与者可靠。试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者以及证券账户和资金账户余额不低于人民币50万元的个人投资者，而香港市场上本就以机构投资者为主。这就使“沪港通”的参与对象限制在具有专业经验的机构投资者与非散户个人投资者，从而最大程度上规避了散户投资者进行投机“炒作”等资本市场的不稳定因素。
五是交易监管可靠。“沪港通”对每日互通的资金额度作出了严格设置，其中，投资A股的沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币，占上海证券交易所2013 年日均成交额的16.8%；投资港股的港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币，占香港联交所2013 年日均成交额的19.7%，并在此基础上实施实时监控，这样可以避免大额资金进出带来的股市震荡。同时，以交易所作为指令撮合中介也增强了交易监管的可行性和实际操作性，在很大程度上能够有效控制风险，实行有效监管。
