机械行业中报业绩低于预期，仅铁路设备、医药装备、新材料增长较快
在固定资产投资增速放缓至11.4%的宏观背景下，上半年机械设备行业整体的经营业绩低于预期，根据我们对行业重点上市公司样本统计，上半年机械设备行业整体收入下滑9%，净利润下滑48%。
在10多个细分行业中，业绩表现较好的有铁路设备、医药装备、新材料、电梯行业，业绩下滑幅度较大的是工程机械、油田服务、重型机械和造船行业。
外延式并购是部分上市公司业绩高增长主导因素
在以机器人、工业4.0、精准医疗、高铁零部件国产化为主的业务领域，过去1年多以来机械设备行业的并购事件屡屡发生。铁路设备中的时代新材(600458.CH/人民币16.08,未有评级)、神州高铁(000008.CH/人民币21.55,未有评级)、鼎汉技术(300011.CH/人民币38.00,未有评级)，医药装备中的千山药机(300216.CH/人民币47.74,未有评级)等通过并购标的并表方式上半年收入和利润均有大幅增长，但自动化行业的外延式并购并未显著性的为上市公司带来盈利贡献。
以豪迈科技为代表的少数公司取得内生性高速增长
上半年，仅有豪迈科技(002595.CH/人民币20.29,买入)、浙江鼎力(603338.CH/人民币36.03,未有评级)、东富龙(300171.CH/人民币17.69,买入)、迦南科技(300412.CH/人民币42.65,未有评级)、康尼机电(603111.CH/人民币38.58,买入)、康立电梯(002367.CH/人民币18.69,买入)、康得新(002450.CH/人民币28.15,未有评级)等的收入维持20%以上的较快增长，净利润维持25%以上的高速增长。
