行业整体：2015H1盈利分化，冷链设备板块表现抢眼。机械行业营收增速有所回升，营收表现整体优于盈利能力。具体板块，冷链板块产品结构改善、布局环保新领域成效显著，表现抢眼；而工程机械板块行至行业底部，表现最糟。展望2015H2，机械行业板块众多，盈利仍将延续之前分化走势，后续投资机会依然属于结构型，继续坚定四大投资主线。
机器人及自动化：发展空间巨大，2015H2看业务放量。2015H1受制于机床类公司业绩下滑，增速低于预期，净利润表现好于营收。同时得益于产品结构改善+原材料成本下行等因素，毛利率上行，盈利同比改善。外延扩张导致现金流锐减，回款压力持续上升。
铁路设备：成长盈利双雄起，运维迎历史性发展机遇。2015H1南北车合并推动铁路设备增速创近年新高，净利润表现好于营收，同样是得益于产品结构改善+原材料成本下行+管控能力增强等因素。产品高价值决定回款压力较大，因此应收账款周转天数2015H1虽有所减小但长期仍处于高位，恶化现金流。
冷链设备：毛利率跳跃式增长，2015H2验收新领域布局成效。行业净利润同比上涨101%，创近年新高。毛利率呈跳跃式增长，主要原因是产品结构改善、布局环保新领域成效显著。公司大多通过并购实现新领域开拓，导致现金流减少。同时报告期内新接订单大增，积压存货较多，存货周转率下降。
环保机械：营收与净利双双触历史低点，2015H2看水处理细分投资机会。
2015H1业绩增速表现不佳，然而毛利率呈现大幅上升至60%，得益于新应用领域拓展。现金流虽较之13年大幅下滑，但整体无忧。同时存货几乎无积压状况，应收账款回款时间也在可控的范围内。
能源设备：国际油价下跌叠加资本开支下降导致业绩增速下滑，中长期布局时点来临。行业萧条下不全是坏事！管理能力出众的公司，将在低谷不断稳步扩张。当行业好转时业绩回升速度会大幅超越同行。
工程机械：行业深度调整，且看转型升级。全球经济增速低于预期，行业正面临产能过剩、需求不振、销售从紧以及利润大幅下滑的深度调整期，盈利全面恶化。但在货币宽松的经济环境下，“一路一带”行业托底，或将迎来转型升级良机。
