国家统计局工业司何平博士表示,6月份工业利润有所下降,主要受三个方面因素影响。
首先,工业品出厂价格下降明显。尽管6月份工业生产增长有所加快,但由于工业品出厂价格同比下降4.8%,且降幅比5月份扩大0.2个百分点,对工业利润下降产生直接影响。其次,单位成本有所上升。6月份,规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为86.19元,同比上升0.13元。第三,上年同期利润基数较高。上年6月份,工业利润增长17.9%,增速为上年各月最高,对今年6月份利润增速有一定影响。
何平指出,尽管6月份工业利润由5月份略增转为略降,但总体看,工业企业实现利润基本平稳,月度增幅变化不大,累计降幅逐月收窄。
同时,降息政策作用继续显现。受年内三次降息影响,企业利息支出明显下降。6月份,规模以上工业企业利息支出同比下降6.2%,为今年以来最大降幅。利息支出减少,有助于降低融资成本,增进企业效益。
但是,光大宏观首席经济学家徐高对数据的分析有些悲观。在他看来,最新的数据表明,尽管中国当前的需求微幅回暖,但依然较为疲弱。
徐高在7月27日的一份短评中指出,6月工业企业主营业务收入同比增长0.7%,虽然较5月的0.3%小幅回暖,但增速依然较低,显示需求较为疲弱。房地产销售复苏与基建投资企稳回升尚未传导至生产面,经济下行压力持续。
此外,他对当前产能过剩的情况表示悲观,认为宽松的货币政策应该继续“发力”,从而为经济“加码”。徐高在分析中指出,随着工业品通缩的加深,部分产能过剩行业盈利情况继续恶化。
根据数据,前6个月,煤炭、石油和天然气开采、黑色金属冶炼等行业利润同比大跌67%、68.4%和22.4%,煤炭行业上半年全行业利润仅有200亿元。企业经营况状的继续恶化可能增加倒闭风险。
徐高认为,工业企业需求疲弱,盈利下滑,结合财新PMI的显著下行,经济下行压力呈现加大态势。
他指出,4月份以来经济数据呈现的弱企稳状态并不稳固,持续稳定企稳回升需要宽松政策的保驾护航。未来货币政策将继续着力于引导金融体系资金进入实体经济,而财政政策也将显著发力。