煤、电价格是影响水泥生产成本的主要因素，近期煤炭价格下滑有利于水泥企业盈利能力提升，未来控制用电成本以及加强精细化管理将成为水泥企业的主要竞争手段。
煤炭和电力价格是影响水泥企业利润的重要因素。即使采用新型干法生产工艺，煤电成本在水泥熟料生产成本中的占比仍在60%以上。同时，在需求增速下滑的背景下管理水平的提升日益受到重视，精细化管理将成为水泥企业的重要竞争手段。2011年四季度开始，受宏观经济增速放缓影响，制造业用电量增速下滑，煤炭价格开始进入震荡下降通道。2014年以来，煤炭价格持续低位运行，截至2015年11月30日，秦皇岛5,500大卡动力煤平仓价为346元/吨，煤炭价格大幅下降在一定程度上降低了水泥企业的生产成本。整体来看，煤炭市场供大于求的情况短期内难以改变，煤炭价格大幅回升的可能性较小，有利于水泥企业降低生产成本。另外，水泥生产企业通过回收熟料烧成系统的部分废气余热，有效降低煤炭消耗量，实现了资源的再利用。
电力方面，目前各大型水泥企业均逐步配备了余热发电系统，一般余热发电量约占总用电量的30%左右，低温余热发电技术的应用有效降低了水泥生产企业的电力能耗，电力成本占比有所降低。外购电方面，近年来国内电力价格的提升更具针对性，有利于水泥行业淘汰落后产能、优化资源配置，实现产业结构升级。2014年5月国家发展改革委、工业和信息化部、质检总局联合出台了《关于运用价格手段促进水泥行业产业结构调整有关事项的通知》，决定自2014年7月1日起，对淘汰类水泥企业实行更加严格的差别电价政策。对于明确淘汰的利用水泥立窑、干法中空窑（生产高铝水泥、硫铝酸盐水泥等特种水泥除外）、立波尔窑、湿法窑生产熟料的企业，其用电价格在现行目录销售电价基础上每千瓦时加价0.4元。此外，各地可进一步扩大实施范围，提高加价标准。生产1吨熟料，电耗一般在90千瓦时~110千瓦时左右，实施差别电价之后，对于淘汰类熟料生产线每吨熟料的成本将上涨36元~44元左右。2015年，在推动实施阶梯电价的同时，国家出台了《关于降低燃煤发电上网电价和工商业用电价格的通知》（发改价格【2015】748号）。根据规定，自2015年4月20日起，全国统一下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格，全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约2分钱，全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱。2015年12月国家发展改革委再次发布降低燃煤发电上网电价和一般工商业用电价格的通知，自2016年1月1日起，全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约3分钱。阶梯电价的实施和用电成本的降低将有助于从成本端有效推动落后产能的淘汰工作，实现行业的转型升级。未来，技术转型升级，节能降耗将成为大型水泥企业降低生产成本的重要手段。
此外，精细化管理为水泥企业除节能降耗外的另一重要竞争手段。通过提升管理水平，强化成本控制能力，近年来全行业完全生产成本处于下行趋势。以安徽海螺(230.71元/吨，-0.03%)水泥股份有限公司为例，近年来该公司在加大与大型能源电力公司合作、积极拓展采购渠道用以降低采购成本的同时，通过实施技术改造以及对标管理，公司能耗水平不断降低。凭借精细化管理，安徽海螺水泥股份有限公司始终保持了较强的成本控制能力和极强的整体竞争实力，行业龙头地位稳固。费用控制方面，近年来安徽海螺水泥股份有限公司、红狮(241.43元/吨，0%)控股集团有限公司、广东塔牌集团股份有限公司和四川峨胜水泥集团股份有限公司均凭借较强管理能力保持了较好的费用控制水平。2015年1~9月上述公司三费收入比指标均处于较低水平。其中广东塔牌集团股份有限公司和四川峨胜水泥集团股份有限公司为地域性企业，其产品销售半径较短，因此销售费用较低，成本控制能力较强。安徽海螺水泥股份有限公司和红狮控股集团有限公司为跨地域大型水泥企业，费用控制难度较大。但通过对标管理，提升人员工作效率等方式，2015年1~9月安徽海螺水泥股份有限公司和红狮控股集团有限公司的三费收入比分别为11.98%和7.36%，低于行业平均水平。从各企业财务数据来看，以上费用控制能力强的企业都表现出了较好的盈利和获现能力，保持了较强的竞争实力和抗风险能力。此外，2015年以来中国人民银行多次下调贷款基准利率，大型国有水泥企业财务融资成本降低。但由于山东山水水泥(221.43元/吨，0%)集团有限公司2015年度第一期超短期融资券的违约，水泥企业融资难度加大，利率调整的影响出现分化，部分民营、外资水泥企业财务费用有所增加，流动性压力加大。未来由于宏观经济增速放缓，水泥行业下游需求增速放缓，管理水平将成为下一阶段企业间竞争的关键因素。同时受信用风险事件影响，水泥企业融资成本和融资渠道的畅通性也将日益受到关注。
总体来看，目前在水泥企业竞争日益精细化的态势下，成本控制成为企业的核心竞争力。而煤、电等能源成本在水泥生产中占比较高，同时由于水泥产能过剩问题突出，水泥企业成本向下游的传导能力差，因此煤、电价格波动将在一定程度上影响水泥企业的盈利能力，同时管理水平的提升日益受到重视，将成为水泥企业竞争的关键因素之一。
