1、行业背景-既alphago引爆人工智能成近期热点,本周德国总统访华推动工业4.0、AI+智能制造为博鳌亚洲论坛热点议题,市场再次聚焦智能制造。
谷歌AlphaGo的人机围棋世纪巅峰对决胜利,人工智能再次引来全球聚焦。人工智能未来可能无限,有望在工业、医疗、金融等各个领域实现应用,“人工智能+”成近期焦点。
20日-24日,德国总统高克将首次访华,将推动德国“工业4.0”与“中国制造2025”对接。两国将从政治层面全面推动在高端制造装备领域的国际合作,通过放宽市场准入、加强双边贸易谈判等积极措施促进中德两国发挥协同效应,加快“中国制造2025”与“工业4.0”的对接。
22日,博鳌亚洲论坛2016年年会在海南开幕,智能制造、人工智能均为重点议题。
2、投资逻辑-工业4.0长期景气向上,工厂智能化改造等细分领域是高成长高确定性的行业。
制造业转型升级仍为我国十三五重要任务,工厂智能化改造行业景气向上,业内判断行业未来3-5年CAGR在30%以上,相关公司订单均十分饱满。
从政策面看,制造2025相关配套政策不断推进,各地对于智能制造的鼓励支持政策也层出不穷,浙江、广东、湖南等地市均针对智能制造出台补贴政策;从经济性来看,随着人工成本不断提高,机器换人往往可在3年内(部分设备更新周期短的行业如3C可在1年内)回收成本;从市场空间来看,我国离散制造业(非汽车)自动化程度仍然很低,自动化替代人工的空间仍非常广阔。
考虑到工业4.0产业良好的发展前景,同时市场几经波动之后部分个股估值回落幅度较大,目前时点叠加热点事件刺激因素,仍然具备投资价值。
3、推荐标的:黄河旋风、慈星股份、华中数控、科远股份、永创智能。
黄河旋风——子公司明匠智能工厂智能化改造订单饱满,16年迎来爆发式增长,主业受益于小白钻市场的开拓将保持20%的增速,预计15-17年黄河本部实现净利润2.4亿、2.8亿、3.3亿,明匠实现净利润4000万、2亿、2.5亿,则对应EPS为0.35(15年备考)、0.6、0.73,对应PE为47X、27X、23X,基于公司基本面向好,看好公司长期成长空间。
