经济和政策观察:2月份70个大中城市新建商品住宅价格上涨城市达到47个,环比最高涨幅3.6%,同比最高涨幅达到57.8%;同时,1-2月房地产固定资产投资同比增长3%(15年为1%),商品房销售面积累计增长28.2%(2015年全年6.5%)。
市场表现分析:上周市场在创业板的强力带动下,出现明显的反弹,沪深300指数上涨5.09%,创业板综指增长12.95%,机械设备板块上涨8.74%。
机械动态变化:2016年1-2月全国挖掘机销量累计增长6.9%。与机械行业紧密关联的房地产新开工面积1-2月份累计增长13.7%,远高于去年同期的-14%。在财政和信贷双击的情况下,实体经济需求趋于好转比预期要好。
政府同时在需求端和供给侧也有一定托底。
机械行业观点与组合:机械产品下游需求总体疲弱、但是细分子版块分化明显,我们维持机械行业“持有”评级。行业的投资主线上,从周期的角度,我们建议积极关注工程机械板块需求端改善带来的资产端修复,同时建议关注油气设备领域的中长期投资机会。成长股方面,我们仍然看好在经济短期回暖业绩真成长、长期可以看到成长空间、业绩正在逐步加速的优秀企业。按细分板块,我们建议关注智能装备/智能物流/智能包装、油气产业链、节能环保装备、服务机器人、铁路/核电/汽车后市场等,推荐组合为:永创智能、龙马环卫、海油工程、杰瑞股份、中集集团、巨星科技、华伍股份、东杰智能、浙江鼎力、黄河旋风等。
风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动;去产能进度不及预期等。
