2月新增人民币贷款7266亿,较1月2.51万亿大幅萎缩,M2余额142.46万亿,同比增长13.3%;其中,中长期贷款新增6842亿元,与去年同期的6900亿基本持平。1-2月,中长期贷款新增22227亿元,同比增加5912亿元。
市场表现分析:上周沪深300指数下跌2.44%,创业板综指增长1.44%,机械设备板块下跌0.10%。
机械动态变化:2月份国内挖掘机销量市场销量3654台,同比增长39.79%,是过去23个月以来首次正增长,2016年1-2月累计增长6.9%。与机械行业紧密关联的房地产新开工面积1-2月份累计增长13.7%,远高于去年同期的-14%。在财政和信贷双击的情况下,实体经济需求趋于好转比预期要好。
政府频繁在需求端发力,同时又引导供给侧收缩的预期,带动大宗商品价格表现,进而带动周期板块股票表现。我们看好油气装备板块的海油工程、杰瑞股份,建议关注工程机械板块的三一重工、柳工、中联重科等个股投资机会。
机械行业观点与组合:机械产品下游需求总体疲弱、分化明显,我们维持机械行业“持有”评级。行业的投资主线上,我们看好业绩真成长、转型出成果的优秀企业以及经历周期波动后、仍然保持勃勃生机的优秀企业。
按细分板块,我们建议关注油气产业链、服务机器人、智能装备/智能物流、铁路/核电/汽车后市场、节能环保装备、工程机械等,推荐组合为:海油工程、杰瑞股份、中集集团、巨星科技、龙马环卫、永创智能、华伍股份、东杰智能、浙江鼎力、黄河旋风等。
风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动;去产能进度不及预期等。
高端装备热点领域动态跟踪:机器人:英国产本体机器人厂商埃夫特收购意大利EVOLUT公司;焊接机器人厂商江苏北人登陆新三板。
工业4.0:智能制造行业将出台11个文件,启动五大工程。
无人驾驶:通用10亿美元收购无人驾驶公司CruiseAutomation。
3D打印:2019年亚太3D打印市场容量将达43亿美元;哈佛教授3D生物打印出血管化组织。
新能源:第三代核电站核岛主设备金属保温层通过鉴定;能源局细化规则大推光伏扶贫。
