PPP 板块：稳增长背景下国家继续力推PPP 模式，后续一系列利好政策将陆续出台，四季度PPP 订单有望加速释放。持续推荐碧水源持续的技术创新和模式创新构筑强大竞争优势;国开行战略入主，增强资源和资金实力;PPP 先发优势明显，显著受益于PPP和水十条下的巨大市场空间;建议关注环能科技公司是磁分离技术先驱，属于典型的技术企业，踏实肯干，后续通过合伙人模式去各地接触流域治理、PPP 等订单，望不断超预期;众合科技轨交环保双业务齐发展，能很好对接各地大型PPP 项目(浙江省轨交环保PPP 投资达970亿元)，空间广阔。
国企改革：顶层设计方案出台，国企改革将从央企向地方国企扩散，看好江南水务公司受益于工程业务的逐步放量和阶梯水价的执行，业绩有望大幅提升，且盈利稳定，现金流充裕(在手现金10 亿多)，为外延式扩张打下坚实的基础;洪城水业公司转型南昌市甚至江西省的大公用平台。
大气治理板块：我们前期发布行业深度报告《小锅炉治理，大市场空间》看好燃煤大户小锅炉治理带来的广阔空间，认为在行业爆发初期，那些率先获得示范项目或样板工程的企业将最为受益，重点推荐长青集团满城项目意义重大，接二连三的订单获取是公司先发优势和迪森股份生物质能供热龙头，项目经验丰富，逐步转型能源综合服务商。此外，仍然继续推荐优质白马清新环境技术优势引领超净排放市场。
