回顾2015年，由于国家政策，事件性驱动等因素，PPP、智慧环保为最热主题。但纵观2015年环保产业新变化，我们认为有两点：1)环境法的推行，严格执法之势已形成，工业企业污染成本正在外部化，环境税、排污权等机制在加速推进;2)水十条出台，环境治理从减排进入综合治理阶段。
同时，在2015年4月水十条出台后，相关细分领域政策在逐渐推出(7月份的海绵城市、9月份的黑臭水体、10月份的污水处理厂提标)，涉及污水提标、雨水径流改造、城市黑臭水体治理三大领域，覆盖城市水环境全流程，水环境综合整治市场正式开启，“水十条”无论从4-5万亿的投资体量，还是环保企业参与度看，对行业影响均将会远超气十条(1.7万亿，烟气治理投入仅2000亿)。2016年是水环境治理的执行元年，也是十三五规划的开启之年，将成为16年环保行业投资最主要路线。同时，建议关注“土十条”带来的土壤修复领域机会和VOCs综合整治领域的机会。
